有一個賽道可能被我們遠遠地低估了,，但卻正在對其他行業(yè)產(chǎn)生實實在在的巨大影響！

社會大環(huán)境的變化對投資的影響有多大,？相信不用多說,，所以投資中我們必須有意關(guān)注這個社會正在悄悄發(fā)生的改變，以及可能引發(fā)的影響,，不然可能一不小心就會沖擊到我們的投資結(jié)局,，比如說，調(diào)味品行業(yè)的投資邏輯,，就正在遭遇社區(qū)團購的影響,。

調(diào)味品承壓

調(diào)味品行業(yè)毫無疑問是一個非常優(yōu)秀的行業(yè)：需求足夠大，粘性足夠強,，關(guān)鍵作為日常消耗品,，太高頻了，所謂開門七件事,，柴米油鹽醬醋茶,，它就占了幾樣,，加上上市公司不多，行業(yè)就成了大牛股賽道了,。那為什么過去一年突然就不行了呢,？

原因有很多,，比如之前炒作得太狠，現(xiàn)在只是估值回歸,，比如市場風格的轉(zhuǎn)變,，以及一個被很多人忽視的原因— —社區(qū)團購的興起可能真的影響到了這個行業(yè)了！

不容忽視的社區(qū)團購

社區(qū)團購是這兩年突然興起的,，但現(xiàn)在市場認知度差異挺大的,，有些就覺得對整個零售業(yè)影響不大，有些就認為未來會顛覆零售業(yè),。

目前,，從實際來觀察，顛覆不至于,，但影響確實不可小覷的,，對零售業(yè)確實影響挺大的，很多消費品行業(yè)是要提防它的影響的,。

為什么很多人覺得社區(qū)團購影響不大,？主要是目前一二線城市發(fā)展的比較好一點，其他的地方感知就相對弱一些,，但我們可以從其他維度去觀察,。

比如社區(qū)團購行業(yè)的融資情況，據(jù)投資,，去年社區(qū)團購總?cè)谫Y額超260億,，而且這還是在官方發(fā)話后，比較克制的情況下的結(jié)果,。另外,，阿里、騰訊,、美團,、拼多多等巨頭都入場搶市場了，或者是通過投資的方式參與這個行業(yè),。資本愿意砸錢,，除了砸賽道之外，肯定也是確確實實看到了行業(yè)的成長數(shù)據(jù),，不會這么瘋狂,。

另外像滴滴旗下的橙心優(yōu)選還傳出2022年到2023年從滴滴上面剝離開來,，單獨上市的消息，估值都已經(jīng)50個億了,，既然都有這樣的數(shù)據(jù)了,，說明它的數(shù)據(jù)應該不至于太差。事實上,，去年有消息稱日均訂單超過280萬單,，而且它也就在西南地區(qū)做的比較好而已。

再者,，在一線城市的朋友感受會深一點：不論是樸樸超市,，美團，拼多多,，叮咚買菜等都很常見,，雖然不是人人都會用，也不是都會長期用,，但絕對是不可忽視的力量,。

另外，大家可以去關(guān)注一下美團和拼多多之類的社區(qū)團購板塊,，銷量看著不小的,，不排除前端數(shù)據(jù)有水分，但從財報上來看,，可以看到GMV是實實在在上來了,，增速非常快,，雖然依然不賺錢。

也就是說,，社區(qū)團購其實已經(jīng)悄悄崛起成為零售業(yè)務中,，影響力不能忽略的一股勢力了，接下來不止會影響零售業(yè),，甚至電商行業(yè)可能也會被影響,。

從零售板塊走勢就可以看出來，這也是永輝超市一直跌跌不休的很重要的原因,。

那么這將對消費品造成什么影響,？尤其是對調(diào)味品這個行業(yè)有什么,？下面重點分析一下。

社區(qū)團購對調(diào)味品行業(yè)的影響

我們都知道電商崛起后,，對消費品行業(yè)產(chǎn)生了巨大影響,，標準品就不用說了,，京東以3C起家，最終干掉了蘇寧和國美,。另外,，非標品影響也不小，比如淘寶就對服裝產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了巨大影響,。

但神奇的是,，電商對調(diào)味品行業(yè)卻一直沒有太大的影響。買調(diào)味品,，網(wǎng)購并不是主流,，更多的還是去商超，或者剛好炒著菜發(fā)現(xiàn)沒有醬油了,，叫個人去街邊小店就濟買一瓶,。而線下的流量是相對穩(wěn)定的，所以調(diào)味品行業(yè)這些年來,，受電商的影響并沒有很大,。

即使是電商，占優(yōu)勢的也是調(diào)味品巨頭,，所以這些年來,，調(diào)味品行業(yè)的格局都是比較穩(wěn)定的，沒怎么受市場流量的變化,，但為什么社區(qū)團購起來了就可能對它造成很大影響呢,？

因為社區(qū)團購是線上和線下的結(jié)合，它跟純線上流量不同,，開始影響了線下流量了,，另外社區(qū)團購是利用較低的價格先集結(jié)訂單，再隔天拿貨,，犧牲了一定的時間換取了比較大的折扣,，所以有很多零散的小品牌，借著這個機會成長起來了,，搶占一部分調(diào)味品巨頭的市場,。

也許有人會說，很多人買賣調(diào)味品是會看品牌的,，沒錯很多人會看,，但并不代表全部都看，要知道中國是一個人口巨大,，社會圈層也非常大的國家,，不同圈層的消費習慣是非常不一樣的，也有很多人更關(guān)注價格,。

事實上,，中國依然是一個發(fā)展中國家,，很多人收入并沒有很高的，物美價廉的東西總是更受歡迎的,。不然拼多多也不會一下子就崛起了,，其實拼多多的邏輯跟社區(qū)團購有點類似，都是犧牲一定的品質(zhì)和時間,，換取價格優(yōu)惠,。看看它上面9塊9幾十包紙,，還包郵的產(chǎn)品賣得有多火爆就知道了,。

提防行業(yè)巨頭被搶市場

隨著團購業(yè)務的快速發(fā)展，不排除一些此前沒有很大知名度的調(diào)味品企業(yè),，靠著價格優(yōu)勢成長起來,，搶走了一部分海天，千禾和廚邦的市場份額,。

所以,，接下來必須密切關(guān)注千禾、中炬高新和海天味業(yè)的業(yè)績變化情況,，尤其是中炬高新和千禾味業(yè),，因為它們的業(yè)務C端為主，理論上受的影響更大,。

目前三大醬油股的中報都出來了,，可以算暴雷了，尤其對比它們的估值的話：

海天味業(yè),，二季度營收51.74億元,，同比下滑9.39%，凈利潤13.99億,，同比下滑14.68%,。

中炬高新，二季度營收10.5億元,，同比下滑25%，凈利潤1.05億,，同比下滑58%,。

千禾味業(yè)，二季度營收4.08億元,，同比下滑8%,，凈利潤0.26億元，同比下滑70%,。

雖然跟去年基數(shù)比較高,，以及上游原材料漲價,，但社區(qū)團購的影響是必須要重點關(guān)注的！加加食品半年報中就提了社區(qū)團購確實沖擊到了公司的業(yè)績,，這是要持續(xù)關(guān)注的,。

可能有人會問：調(diào)味品行業(yè)巨頭也可以參與社區(qū)團購呀。

當然可以,，事實上,，美團上目前調(diào)味品反而是這三家巨頭了，當然了,，每個地區(qū)可能不太一樣,，至少深圳這邊是這樣的。

但即使跟上,，也是比較難說的,，對于這些巨頭來說，其實社區(qū)團購不是增量市場,，但它卻被迫著降價,，甚至可能會影響它其他渠道的價格體系。不如那些小品牌,，可以一條道走到黑,，反正都是賺的。

可以說,，就目前社區(qū)團購的業(yè)務,，對調(diào)味品領先企業(yè)而言，就像醫(yī)藥行業(yè)的集采,，參與了,，利潤打折扣，而且可能會影響基本盤,，不參與,，也許會輸?shù)粢粋€時代.....

當然不代表說調(diào)味品行業(yè)后面就不行了，畢竟 A股里面就這么幾家,，而且調(diào)味品行業(yè)市場空間太大了,，但我們必須要密切地關(guān)注社區(qū)團購，對這個行業(yè)可能帶來的巨大影響,。