有一個(gè)賽道可能被我們遠(yuǎn)遠(yuǎn)地低估了，但卻正在對其他行業(yè)產(chǎn)生實(shí)實(shí)在在的巨大影響,！

社會(huì)大環(huán)境的變化對投資的影響有多大,？相信不用多說，所以投資中我們必須有意關(guān)注這個(gè)社會(huì)正在悄悄發(fā)生的改變,，以及可能引發(fā)的影響,，不然可能一不小心就會(huì)沖擊到我們的投資結(jié)局，比如說,，調(diào)味品行業(yè)的投資邏輯,，就正在遭遇社區(qū)團(tuán)購的影響。

調(diào)味品承壓

調(diào)味品行業(yè)毫無疑問是一個(gè)非常優(yōu)秀的行業(yè)：需求足夠大,，粘性足夠強(qiáng),，關(guān)鍵作為日常消耗品，太高頻了,，所謂開門七件事,，柴米油鹽醬醋茶，它就占了幾樣,，加上上市公司不多,，行業(yè)就成了大牛股賽道了。那為什么過去一年突然就不行了呢,？

原因有很多,，比如之前炒作得太狠,，現(xiàn)在只是估值回歸，比如市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變,，以及一個(gè)被很多人忽視的原因— —社區(qū)團(tuán)購的興起可能真的影響到了這個(gè)行業(yè)了,！

不容忽視的社區(qū)團(tuán)購

社區(qū)團(tuán)購是這兩年突然興起的，但現(xiàn)在市場認(rèn)知度差異挺大的,，有些就覺得對整個(gè)零售業(yè)影響不大,，有些就認(rèn)為未來會(huì)顛覆零售業(yè)。

目前,，從實(shí)際來觀察,，顛覆不至于，但影響確實(shí)不可小覷的,，對零售業(yè)確實(shí)影響挺大的,，很多消費(fèi)品行業(yè)是要提防它的影響的。

為什么很多人覺得社區(qū)團(tuán)購影響不大？主要是目前一二線城市發(fā)展的比較好一點(diǎn),，其他的地方感知就相對弱一些,，但我們可以從其他維度去觀察。

比如社區(qū)團(tuán)購行業(yè)的融資情況,，據(jù)投資,，去年社區(qū)團(tuán)購總?cè)谫Y額超260億，而且這還是在官方發(fā)話后,，比較克制的情況下的結(jié)果,。另外，阿里,、騰訊,、美團(tuán)、拼多多等巨頭都入場搶市場了,，或者是通過投資的方式參與這個(gè)行業(yè),。資本愿意砸錢，除了砸賽道之外,，肯定也是確確實(shí)實(shí)看到了行業(yè)的成長數(shù)據(jù),，不會(huì)這么瘋狂。

另外像滴滴旗下的橙心優(yōu)選還傳出2022年到2023年從滴滴上面剝離開來,，單獨(dú)上市的消息,，估值都已經(jīng)50個(gè)億了，既然都有這樣的數(shù)據(jù)了,，說明它的數(shù)據(jù)應(yīng)該不至于太差,。事實(shí)上，去年有消息稱日均訂單超過280萬單,，而且它也就在西南地區(qū)做的比較好而已,。

再者，在一線城市的朋友感受會(huì)深一點(diǎn)：不論是樸樸超市,，美團(tuán),，拼多多，叮咚買菜等都很常見,，雖然不是人人都會(huì)用,，也不是都會(huì)長期用,，但絕對是不可忽視的力量,。

另外，大家可以去關(guān)注一下美團(tuán)和拼多多之類的社區(qū)團(tuán)購板塊,，銷量看著不小的,，不排除前端數(shù)據(jù)有水分，但從財(cái)報(bào)上來看，可以看到GMV是實(shí)實(shí)在在上來了,，增速非?？欤m然依然不賺錢,。

也就是說,，社區(qū)團(tuán)購其實(shí)已經(jīng)悄悄崛起成為零售業(yè)務(wù)中，影響力不能忽略的一股勢力了,，接下來不止會(huì)影響零售業(yè),，甚至電商行業(yè)可能也會(huì)被影響。

從零售板塊走勢就可以看出來,，這也是永輝超市一直跌跌不休的很重要的原因,。

那么這將對消費(fèi)品造成什么影響,？尤其是對調(diào)味品這個(gè)行業(yè)有什么？下面重點(diǎn)分析一下,。

社區(qū)團(tuán)購對調(diào)味品行業(yè)的影響

我們都知道電商崛起后,，對消費(fèi)品行業(yè)產(chǎn)生了巨大影響，標(biāo)準(zhǔn)品就不用說了,，京東以3C起家,，最終干掉了蘇寧和國美。另外,，非標(biāo)品影響也不小,，比如淘寶就對服裝產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。

但神奇的是,，電商對調(diào)味品行業(yè)卻一直沒有太大的影響,。買調(diào)味品，網(wǎng)購并不是主流,，更多的還是去商超,，或者剛好炒著菜發(fā)現(xiàn)沒有醬油了，叫個(gè)人去街邊小店就濟(jì)買一瓶,。而線下的流量是相對穩(wěn)定的,，所以調(diào)味品行業(yè)這些年來，受電商的影響并沒有很大,。

即使是電商,，占優(yōu)勢的也是調(diào)味品巨頭，所以這些年來,，調(diào)味品行業(yè)的格局都是比較穩(wěn)定的,，沒怎么受市場流量的變化，但為什么社區(qū)團(tuán)購起來了就可能對它造成很大影響呢？

因?yàn)樯鐓^(qū)團(tuán)購是線上和線下的結(jié)合,，它跟純線上流量不同,，開始影響了線下流量了，另外社區(qū)團(tuán)購是利用較低的價(jià)格先集結(jié)訂單,，再隔天拿貨,，犧牲了一定的時(shí)間換取了比較大的折扣，所以有很多零散的小品牌,，借著這個(gè)機(jī)會(huì)成長起來了,，搶占一部分調(diào)味品巨頭的市場。

也許有人會(huì)說,，很多人買賣調(diào)味品是會(huì)看品牌的,，沒錯(cuò)很多人會(huì)看，但并不代表全部都看,，要知道中國是一個(gè)人口巨大,，社會(huì)圈層也非常大的國家，不同圈層的消費(fèi)習(xí)慣是非常不一樣的,，也有很多人更關(guān)注價(jià)格,。

事實(shí)上，中國依然是一個(gè)發(fā)展中國家,，很多人收入并沒有很高的,，物美價(jià)廉的東西總是更受歡迎的。不然拼多多也不會(huì)一下子就崛起了,，其實(shí)拼多多的邏輯跟社區(qū)團(tuán)購有點(diǎn)類似,，都是犧牲一定的品質(zhì)和時(shí)間，換取價(jià)格優(yōu)惠,?？纯此厦?塊9幾十包紙，還包郵的產(chǎn)品賣得有多火爆就知道了,。

提防行業(yè)巨頭被搶市場

隨著團(tuán)購業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,，不排除一些此前沒有很大知名度的調(diào)味品企業(yè)，靠著價(jià)格優(yōu)勢成長起來,，搶走了一部分海天,，千禾和廚邦的市場份額。

所以,，接下來必須密切關(guān)注千禾,、中炬高新和海天味業(yè)的業(yè)績變化情況，尤其是中炬高新和千禾味業(yè),，因?yàn)樗鼈兊臉I(yè)務(wù)C端為主,，理論上受的影響更大,。

目前三大醬油股的中報(bào)都出來了,，可以算暴雷了,，尤其對比它們的估值的話：

海天味業(yè)，二季度營收51.74億元,，同比下滑9.39%,，凈利潤13.99億，同比下滑14.68%,。

中炬高新,，二季度營收10.5億元，同比下滑25%,，凈利潤1.05億,，同比下滑58%。

千禾味業(yè),，二季度營收4.08億元,，同比下滑8%，凈利潤0.26億元,，同比下滑70%,。

雖然跟去年基數(shù)比較高，以及上游原材料漲價(jià),，但社區(qū)團(tuán)購的影響是必須要重點(diǎn)關(guān)注的,！加加食品半年報(bào)中就提了社區(qū)團(tuán)購確實(shí)沖擊到了公司的業(yè)績，這是要持續(xù)關(guān)注的,。

可能有人會(huì)問：調(diào)味品行業(yè)巨頭也可以參與社區(qū)團(tuán)購呀,。

當(dāng)然可以，事實(shí)上,，美團(tuán)上目前調(diào)味品反而是這三家巨頭了,，當(dāng)然了，每個(gè)地區(qū)可能不太一樣,，至少深圳這邊是這樣的,。

但即使跟上，也是比較難說的,，對于這些巨頭來說,，其實(shí)社區(qū)團(tuán)購不是增量市場，但它卻被迫著降價(jià),，甚至可能會(huì)影響它其他渠道的價(jià)格體系,。不如那些小品牌，可以一條道走到黑,，反正都是賺的,。

可以說,，就目前社區(qū)團(tuán)購的業(yè)務(wù)，對調(diào)味品領(lǐng)先企業(yè)而言,，就像醫(yī)藥行業(yè)的集采,，參與了，利潤打折扣,，而且可能會(huì)影響基本盤,，不參與，也許會(huì)輸?shù)粢粋€(gè)時(shí)代.....

當(dāng)然不代表說調(diào)味品行業(yè)后面就不行了,，畢竟 A股里面就這么幾家,，而且調(diào)味品行業(yè)市場空間太大了，但我們必須要密切地關(guān)注社區(qū)團(tuán)購,，對這個(gè)行業(yè)可能帶來的巨大影響,。