消費市場將迎來一波上市潮，連鎖餐飲企業(yè)首當(dāng)其沖,。2022年春節(jié)前后,，楊國福麻辣燙、鄉(xiāng)村基,、老娘舅,、老鄉(xiāng)雞、和府撈面等多家連鎖餐飲企業(yè)向外披露資本市場進程,。
值得注意的是,，這一波上市或者即將上市的餐飲企業(yè)都是中式快餐，但它們的賣點卻是西式快餐的供應(yīng)鏈和可復(fù)制性,。
01 扎堆上市
春節(jié)前,，絕味食品發(fā)布公告稱，公司全資子公司深圳網(wǎng)聚投資有限責(zé)任公司 (以下簡稱“深圳網(wǎng)聚”) 參股的江蘇和府餐飲管理有限公司（以下簡稱“和府撈面”),，擬實施境外上市計劃,，已經(jīng)與和府撈面相關(guān)股東簽署了重組協(xié)議。
深圳網(wǎng)聚是絕味食品100%持股的一家公司,，天眼查顯示,，早在2015年10月,，深圳網(wǎng)聚就參與了和府撈面3000萬元的A輪融資。去年10月,，深圳網(wǎng)聚向CMC,、眾為、騰訊與LFC受讓了部分股份,，持股比例23.0802%變?yōu)?6.9229%,，受讓款為2800萬美元，絕味食品從中獲取凈利潤1.10億元,。目前,，深圳網(wǎng)聚在其中持股16.92%，僅次于創(chuàng)始人李亞彬21.61%的股份,。
在此之前,，證監(jiān)會國際部相關(guān)信息顯示，上海楊國福企業(yè)管理(集團)股份有限公司（以下簡稱“楊國福麻辣燙”）已經(jīng)提交《境外首次公開發(fā)行股份(包括普通股,、優(yōu)先股等各類股票及股票的派生形式)審批》,。有消息稱，楊國福麻辣燙最快2月正式向港交所遞交招股說明書,，擬主板掛牌上市,。
鄉(xiāng)村基快餐連鎖控股有限公司（以下簡稱“鄉(xiāng)村基”）在1月25日正式在港交所遞交了招股說明書。去年12月底,，老娘舅餐飲股份有限公司（以下簡稱“老娘舅”）在浙江證監(jiān)局披露輔導(dǎo)備案公示文件,，計劃在A股IPO。
圖片來源：老鄉(xiāng)雞官方微博
去年11月4日,，中國證券監(jiān)督管理委員會安徽局網(wǎng)站顯示,，老鄉(xiāng)雞正在接受上市輔導(dǎo)，擬籌備在深交所主板上市,。1月6日,，老鄉(xiāng)雞官宣已完成Pre-IPO輪融資，同時正在全力沖刺A股主板IPO,。
02 沖刺規(guī)模
在這一波上市的餐飲企業(yè)中,，和府撈面是最年輕的品牌。2013年開出第一家門店,，到2021年4月底,，和府撈面共有319家門店，2021年7月份完成E輪融資時,，和府撈面曾對外表示,，2021年底門店預(yù)計達到450家門店。
過去兩年,，和府撈面一直在開店的路上狂奔,。2021年新增門店數(shù)較2020年翻番,，大概每2天開一家新店，上海,、華北,、蘇浙等地門店均已經(jīng)過百家。絕味食品公告中表示,，在深耕中式快餐八年后,，和府撈面已經(jīng)實現(xiàn)了可快速復(fù)制的商業(yè)模式。
在中式面條品牌中,，和府撈面定位相對高端，且只做直營,，因此門店拓展需要大量資金支持,，從2015年以來，和府撈面幾乎每年都有一輪融資,。即使如此,，開店數(shù)量也無法同加盟模式相比，楊國福麻辣燙通過加盟快速在全國鋪設(shè)了近6000家門店,。但在中式米面快餐中,，和府撈面的開店速度已經(jīng)不可小覷。2000年開業(yè)的老娘舅堅持直營,，至今只有400家門店,。
同為直營模式的鄉(xiāng)村基，成立26年來開出了1145家門店,，不過擴張最快的也是在過去兩年,，2019年1月時，鄉(xiāng)村基門店總數(shù)只有638家,，但是到了2021年9月30日,，已經(jīng)將近翻倍至1145家。
2020年開始,，因疫情影響,，大量抗風(fēng)險能力弱的小規(guī)模餐飲企業(yè)退出市場，這給有實力的連鎖品牌帶來了一次“抄底”機會,。
老鄉(xiāng)雞的“出圈”也與疫情密不可分,，其創(chuàng)始人束從軒在2020年元宵節(jié)當(dāng)晚發(fā)布視頻，稱在疫情期間的損失有5億元,，但員工聯(lián)名在疫情期間不要工資的行為是“糊涂”,，并現(xiàn)場手撕聯(lián)名信。此后,，老鄉(xiāng)雞的知名度迅速從安徽擴展到全國,，并順勢快速開店,。
老鄉(xiāng)雞2003年成立，花了12年讓營收超過10億,，接著用了兩年超過20億,，又用了1年超過30億。2021年,，老鄉(xiāng)雞每月新開店近20家店,，年銷售額超過40億元。
束從軒曾預(yù)計,，到2023年,，老鄉(xiāng)雞將成為一個百億級的餐飲企業(yè)。餐飲企業(yè)的營收增加只能靠不斷開店實現(xiàn),，束從軒表示,，2023年老鄉(xiāng)雞將實現(xiàn)1500家直營店目標(biāo)。目前其在全國門店數(shù)量在1000家左右,。
門店數(shù)量最多的是走加盟模式的楊國福麻辣燙,，2003年成立，2004年開放加盟,，2007年突破200家,，2010年已經(jīng)超過1000家，2015年達到3500家,。2020年上半年,，楊國福麻辣燙180天開了508家店，比2019年同期增長了101%,。截至目前,，窄門數(shù)據(jù)顯示其有5650家。
03 上市故事怎么講
在疫情之前,，餐飲企業(yè)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流,，并不熱衷與資本接觸，甚至有企業(yè)喊出“絕不上市”的口號,，但是疫情后,，經(jīng)歷過客流和現(xiàn)金流危機的餐飲企業(yè)，看到了自身的脆弱性和資本的力量,，開始重新思考與資本的關(guān)系,。
在上市選擇上，多數(shù)餐飲企業(yè)都選擇了港交所,。一位業(yè)內(nèi)人士表示,，做餐飲，還是比較需要錢的，港股審核周期比A股更快,，對于渴求資金補充的企業(yè)和變現(xiàn)的投資機構(gòu)來說,，無疑是一個首選項。
作為實打?qū)嵉膫鹘y(tǒng)消費,，連鎖快餐品牌不像新消費,，有新需求新場景新消費群體的故事可以講，它們展示給資本市場的能力是什么,？是中式快餐全國連鎖化的能力和空間,。
目前國內(nèi)餐飲行業(yè)競爭格局非常分散，來自美團披露的數(shù)據(jù)顯示,，2018-2020年國內(nèi)餐飲連鎖化率分別為12.8%,、13.3%和15.0%，雖然行業(yè)連鎖化率在逐年提升,，但相比發(fā)達國家,，差距依然很大，目前美國和日本的餐飲連鎖化率分別達54%和49%,。
圖片來源：攝圖網(wǎng)
在連鎖經(jīng)營中，西式快餐更有優(yōu)勢,。截至2021年9月30日,，百勝中國共擁有門店11415家，其中,，肯德基7908家,，占總數(shù)的69%左右，必勝客2503家,，其他合計1004家,。百勝中國預(yù)計，2021年將開設(shè)超過1700家新店,。
一年1700家新店對于中式快餐來說是一個難以企及的數(shù)字,。相比西式快餐簡單快速的處理加工，中餐的素材,、菜系,、菜品極其豐富烹飪手法和工序比較復(fù)雜，品類標(biāo)準(zhǔn)化程度極高,。
不過,，這個局面正在改變。和府撈面在開設(shè)第一家門店之前,，就投資并規(guī)劃支撐1000家門店的供應(yīng)鏈和中央工廠體系,，自建了供應(yīng)鏈、運營、物流等等,，去年還建立了年產(chǎn)2萬噸的面條生產(chǎn)基地,。絕味食品在公告中提到，在深耕中式快餐八年后,，和府撈面已經(jīng)實現(xiàn)了可快速復(fù)制的商業(yè)模式,。
連鎖化發(fā)展其實就是一個快速復(fù)制的過程，標(biāo)準(zhǔn)化是必須要解決的問題,，而標(biāo)準(zhǔn)化需要龐大的供應(yīng)鏈支撐?，F(xiàn)在，排隊上市的中式連鎖快餐品牌中,，每一個品牌門店規(guī)?？癖嫉谋澈螅加泄S,、物流等一整套供應(yīng)鏈的支撐,。比如，鄉(xiāng)村基,，中央廚房統(tǒng)一制作醬料,，配送到各個門店，門店只需要按照配比完成炒制,，有完整的標(biāo)準(zhǔn)化的出餐模式,。
老鄉(xiāng)雞A輪融資的投資方加華資本創(chuàng)始合伙人、董事長宋向前曾表示,，中式快餐系統(tǒng)的成功和品牌的崛起在今天的時代,，是個確定性很高的事情。
但確定性很高,，并不意味著成功性很高,。過去兩年突擊開店，已經(jīng)有餐飲企業(yè)付出了代價,，去年底,，海底撈宣布關(guān)閉經(jīng)營不善的300家門店，并且坦承,，部分門店經(jīng)營未達預(yù)期主要源于2019年開始的快速擴張策略,。
而快速擴張之后面臨的問題，早已經(jīng)寫在教科書上,。中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(CCFA)與華興資本聯(lián)合發(fā)布《2021年中國連鎖餐飲行業(yè)報告》中提醒餐飲企業(yè),，企業(yè)在不斷開店擴張的過程中，一般內(nèi)部組織建設(shè)能力的優(yōu)先級,，要高于產(chǎn)品的持續(xù)迭代能力,，此時新的有獨到口味的其他品牌門店的出現(xiàn)，將會是一個的威脅。因此,餐飲企業(yè)在不斷擴張自己門店數(shù)量的同時,，也需要對產(chǎn)品進行持續(xù)的更新和升級,，保證自己不會達到一定規(guī)模之后難以再繼續(xù)擴張。
